本周行情回顧：本周CS 新能車指數下跌2.54%，滬深300 指數下跌1.36%，行業指數跑輸滬深300 指數1.18 個百分點。其中漲幅居前的個股包括：杉杉股份（+6.60%）、中礦資源（+3.25%）、振華新材（+3.05%）、廈鎢新能（+3.04%）和匯川技術（+2.80%）；跌幅居前的個股包括：科達利（-14.47%）、天賜材料（-10.74%）、德方納米（-10.73%）、容百科技（-7.99%）和寧德時代（-5.69%）。
8 月新能源乘用車批發銷量環比增長8%：根據乘聯會統計，8 月新能源乘用車批發銷量達到79.8 萬輛，同比增長25.6%，環比增長8.2%。
今年1-8 月累計批發507.8 萬輛，同比增長38.5%。8 月新能源車廠商批發滲透率35.7%，較去年同期提升5.5 個百分點。
碳酸鋰跌破20 萬元/噸：本周鋰價持續下跌，碳酸鋰價格達19.8 萬元/噸，較上周同期下降3.9%，氫氧化鋰價格達18.2 萬元/噸，較上周同期下降4.2%；硫酸鈷和硫酸鎳價格小幅上漲，價格分別為3.6 萬元/噸和3.2 萬元/噸，較上周同期上漲1.4%和0.6%。
投資建議：終端銷量方面，在7 月淡季銷量環比小幅下滑后，8 月銷量重拾環比增長勢頭。而產業鏈盈利方面，各環節二季度環比均有所下滑，且后續來看，行業補庫相對謹慎，鋰價持續下跌，本周碳酸鋰價格再度跌破20 萬元/噸，盈利能力仍需尋底。投資建議方面，建議逢低關注盈利能力相對穩健的電池企業寧德時代和億緯鋰能，以及盈利有望率先見底的電解液企業天賜材料和新宙邦等。
8 月新能源乘用車批發銷量環比增長8%：根據乘聯會統計，8 月新能源乘用車批發銷量達到79.8 萬輛，同比增長25.6%，環比增長8.2%。
今年1-8 月累計批發507.8 萬輛，同比增長38.5%。8 月新能源車廠商批發滲透率35.7%，較去年同期提升5.5 個百分點。
碳酸鋰跌破20 萬元/噸：本周鋰價持續下跌，碳酸鋰價格達19.8 萬元/噸，較上周同期下降3.9%，氫氧化鋰價格達18.2 萬元/噸，較上周同期下降4.2%；硫酸鈷和硫酸鎳價格小幅上漲，價格分別為3.6 萬元/噸和3.2 萬元/噸，較上周同期上漲1.4%和0.6%。
投資建議：終端銷量方面，在7 月淡季銷量環比小幅下滑后，8 月銷量重拾環比增長勢頭。而產業鏈盈利方面，各環節二季度環比均有所下滑，且后續來看，行業補庫相對謹慎，鋰價持續下跌，本周碳酸鋰價格再度跌破20 萬元/噸，盈利能力仍需尋底。投資建議方面，建議逢低關注盈利能力相對穩健的電池企業寧德時代和億緯鋰能，以及盈利有望率先見底的電解液企業天賜材料和新宙邦等。
風險提示：新能源車銷量不及預期；行業競爭超出預期；原材料價格波動超出預期等。
