近期氫燃料電池板塊反復(fù)活躍，龍頭躍嶺股份7天7板，藍科高新4天4板。
而在催化上，除了龍頭帶動外，分析師也開始將目光也開始轉(zhuǎn)向制氫細(xì)分，華泰證券研報稱表示電解水制氫裝備規(guī)模有望超千億。
另外行業(yè)媒體國際能源最新文章表示光伏制氫成本競爭力也大幅提升。
當(dāng)前煤、天然氣仍是制氫主流方式
目前全球制氫的方式主要有：煤制氫（國內(nèi)主要模式）、天然氣制氫（全球主要模式），以及綠色能源制氫，以及甲醇重整制氫等。
同時，根據(jù)制氫全過程的低碳、清潔程度，不同制氫技術(shù)制得的氫氣分為：灰氫，藍氫和綠氫。
其中以煤灰和天然氣等碳基能源制備的氫稱之為灰氫，也是當(dāng)前全球主要制氫產(chǎn)能，優(yōu)勢是成本低，但缺點是碳排放高。
藍氫是在灰氫的制備過程采用二氧化碳的捕捉、利用和封存（CCUS）相關(guān)技術(shù)支撐，實現(xiàn)零碳排放；
綠氫是指通過清潔能源發(fā)電水電解制氫，可實現(xiàn)制氫的無碳、綠色。兩者的劣勢都是成本更高。
碳中和下綠氫將成主流
我國目前氫能產(chǎn)業(yè)仍處于初期階段，氫氣主要以“灰氫”為主，目前化石能源制氫與工業(yè)副產(chǎn)制氫產(chǎn)生的都是“灰氫”，在生產(chǎn)過程中會有大量的CO2排放。
到了中期階段，當(dāng)碳捕捉、利用與儲存（CCUS）技術(shù)與化石能源制氫和工業(yè)副產(chǎn)制氫結(jié)合時，沖抵碳排放，此時產(chǎn)生的氫氣是“藍氫”，這一階段的氫氣相對干凈，但仍不是最終的理想狀態(tài)。
最終階段的氫氣是“綠氫”，這類氫氣是通過使用可再生能源（例如太陽能、風(fēng)能、核能等）制造的氫氣。
一方面，在碳中和大背景下，綠氫將是最符合制氫發(fā)展的方向。
另一方面，從經(jīng)濟效益來看，綠氫成本的下降速度也繼續(xù)超過此前的預(yù)期，國泰證券稱主要受三大因素推動：
1）電解槽的資本支出將大幅下降；
2）可再生能源成本持續(xù)下降；
3）利用水平持續(xù)升高。如果引入二氧化碳成本，綠氫將在2028年-2034年實現(xiàn)平價。
光伏制氫已具備成本競爭力
12月14日國際能源參考發(fā)了一篇名為《光伏制氫已具備成本競爭力？》的文章，其中提到：
在光伏項目招標(biāo)電價不斷突破最低值的情況下，光伏制氫成本已經(jīng)有望低至2美元/千克以下，競爭力大幅提升，甚至已經(jīng)能夠與化石燃料制氫的成本相媲美。
行業(yè)分析機構(gòu)標(biāo)普全球普氏援引Philippe Malbranche的話稱，目前，可再生能源電解水制氫項目成本的2/3都來自于電解水所需的能耗，另1/3則來自于電解槽。
這意味著，風(fēng)電、光伏等可再生能源本身的發(fā)電成本是目前綠氫生產(chǎn)成本的主要來源，要降低綠氫成本，重點就在于降低綠電成本。
綠氫裝備需求超千億，電解槽是核心
據(jù)華泰證券的預(yù)測，在碳中和背景下，未來碳價的引入和提升將進一步提升綠氫的競爭力。其預(yù)計2025年、2030年、2040年、2050年中國電解水制氫系統(tǒng)市場規(guī)模分別為476、1092、4579、8398億元。
受益細(xì)分方面，在電解水制氫系統(tǒng)千億市場規(guī)模中：電解槽/電力轉(zhuǎn)換系統(tǒng)/水循環(huán)系統(tǒng)/氫氣收集系統(tǒng)市場規(guī)模分別為491/306/142/131億元。電解槽核心裝備中，質(zhì)子交換膜、雙極板、氫氣閥門為卡脖子的核心部件。
