去年第一季度，一場(chǎng)疫情讓整個(gè)汽車(chē)行業(yè)的增長(zhǎng)陷入了停滯，停工停產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)銷(xiāo)量下降，八成車(chē)企的凈利均出現(xiàn)下滑。鑒于去年同期基數(shù)較低，今年第一季度，全球汽車(chē)銷(xiāo)量強(qiáng)勁上漲，其中中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量同比大漲75.6%，美國(guó)車(chē)市同比上漲12%，歐洲車(chē)市也實(shí)現(xiàn)微增。全球三大主力市場(chǎng)（尤其是中國(guó)市場(chǎng)）銷(xiāo)量向好，對(duì)各車(chē)企的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)了積極影響。

 

據(jù)悉，14家國(guó)際主流汽車(chē)集團(tuán)2021年一季度財(cái)報(bào)中有12家車(chē)企的營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)上漲，特斯拉以74%的增幅領(lǐng)漲；就經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)看，絕大多數(shù)車(chē)企均較上年同期大幅改善，其中通用凈利暴漲9倍，而戴姆勒和特斯拉更甚，凈利漲了二十幾倍。

 

 

今年第一季度，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成635.2萬(wàn)輛和648.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)81.7%和75.6%。中國(guó)作為全球最大的汽車(chē)市場(chǎng)，對(duì)車(chē)企的利潤(rùn)貢獻(xiàn)自然不可忽視。各大車(chē)企財(cái)報(bào)中，多次表明了中國(guó)市場(chǎng)的重要性。

 

全球最大的汽車(chē)制造商大眾集團(tuán)在今年第一季度憑借762.8億美元（同比上漲13.3%）的營(yíng)收在國(guó)際主流車(chē)企中排名第一，這很大程度上得益于其強(qiáng)勁的銷(xiāo)量。當(dāng)季度，大眾集團(tuán)汽車(chē)交付量同比上漲21.2%至240萬(wàn)輛，全球乘用車(chē)市場(chǎng)份額上漲0.2個(gè)百分點(diǎn)至12.4%。而大眾強(qiáng)勁銷(xiāo)量背后的推手則來(lái)自其最大的單一市場(chǎng)——中國(guó)，大眾同期在華銷(xiāo)量較去年同期大漲61.4%。

 

寶馬集團(tuán)同樣受益于中國(guó)市場(chǎng)。一季度該集團(tuán)在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)量大漲97.5%，表現(xiàn)為有史以來(lái)最佳，在華的強(qiáng)勁表現(xiàn)也使得其全球總銷(xiāo)量同比上漲33.5%至636,606輛，創(chuàng)歷史同期新高。銷(xiāo)量大漲使得寶馬營(yíng)收和利潤(rùn)也得到了提升。上季度，寶馬集團(tuán)營(yíng)收同比增長(zhǎng)15.2%至 327.3億美元；凈利潤(rùn)同比大漲394%至34.6億美元。

 

同樣來(lái)自德國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手戴姆勒集團(tuán)也表示，中國(guó)對(duì)豪華奔馳車(chē)的需求上漲和更高的價(jià)格推動(dòng)其第一季度實(shí)現(xiàn)了優(yōu)于預(yù)期的利潤(rùn)。第一季度奔馳在華銷(xiāo)量同比上漲58%至208,100輛，集團(tuán)總營(yíng)收上漲10%，凈利潤(rùn)較去年同期暴漲2503%。

 

底特律三巨頭中，福特一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期，凈利潤(rùn)達(dá)33億美元?jiǎng)?chuàng)下10年來(lái)新高，北美地區(qū)雖然是該公司利潤(rùn)主要來(lái)源，但在華業(yè)務(wù)的好轉(zhuǎn)也做出了一定貢獻(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，第一季度福特中國(guó)在華銷(xiāo)售汽車(chē)15.38萬(wàn)輛，較去年同比增長(zhǎng)超73%，連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)。福特在華營(yíng)收因此同比大增39%至8億美元，虧損從去年同期的2.41億美元大幅縮小至1,500萬(wàn)美元。

 

通用汽車(chē)一季度凈利暴漲9倍，該公司將其歸因于北美市場(chǎng)穩(wěn)健的定價(jià)走勢(shì)和富有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品組合，以及中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇。一季度通用在全球銷(xiāo)售174.4萬(wàn)輛汽車(chē)，同比增長(zhǎng)20%。其中北美銷(xiāo)售74.6萬(wàn)輛，中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量超過(guò)78萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)69%。相比之下，中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量占據(jù)總份額45%，比北美市場(chǎng)還要略高一籌。

 

 

疫情大流行使全球汽車(chē)需求萎縮，并迫使工廠停產(chǎn)，在銷(xiāo)量和生產(chǎn)不穩(wěn)定的情況下，日本汽車(chē)制造商們迅速想出了應(yīng)對(duì)方法：如果銷(xiāo)量下降，他們的盈虧平衡點(diǎn)也必須下降，以保持盈利能力。在最近的財(cái)務(wù)報(bào)告中，降低盈虧平衡點(diǎn)也因此成了豐田、本田、日產(chǎn)和馬自達(dá)等關(guān)注的熱門(mén)話(huà)題。

 

對(duì)于日產(chǎn)汽車(chē)來(lái)說(shuō)，這個(gè)問(wèn)題可能是最為緊迫的。今年第一季度，日產(chǎn)汽車(chē)凈虧損7.4億美元，較去年同期大有改善。但在剛剛結(jié)束的財(cái)政年度（2020年4月1日至2021年3月31日），日產(chǎn)全球銷(xiāo)量同比下降18%至410萬(wàn)輛，銷(xiāo)量下降使日產(chǎn)遭遇了有史以來(lái)最大的年度營(yíng)業(yè)虧損。

 

不過(guò)，日產(chǎn)表示，通過(guò)削減產(chǎn)品陣容、關(guān)閉生產(chǎn)設(shè)施以及控制營(yíng)銷(xiāo)支出等措施，該公司削減了超過(guò)32億美元的固定成本，從而將其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)盈虧平衡點(diǎn)從2018年疫情前的500萬(wàn)輛降至現(xiàn)在的440萬(wàn)輛。這是一個(gè)合乎時(shí)宜的進(jìn)步，日產(chǎn)預(yù)計(jì)本財(cái)年（截至2022年3月31日）的銷(xiāo)量將達(dá)到440萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.6%。如果該公司的預(yù)測(cè)成真，那么它將能夠擺脫虧損。

 

豐田汽車(chē)表示，自金融危機(jī)以來(lái)，其盈虧平衡點(diǎn)降低了200萬(wàn)輛。而在2021財(cái)年（2020年4月1日至2021年3月31日）中，豐田在應(yīng)對(duì)疫情大流行帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)，又設(shè)法將盈虧平衡點(diǎn)降低了幾十萬(wàn)輛。豐田汽車(chē)首席財(cái)務(wù)官Kenta Kon表示：“未來(lái)，我們將繼續(xù)改善總成本，以進(jìn)一步降低盈虧平衡點(diǎn)，創(chuàng)造更多的投資資源。”

 

長(zhǎng)期來(lái)看，豐田希望通過(guò)專(zhuān)注于整個(gè)價(jià)值鏈來(lái)繼續(xù)降低盈虧平衡點(diǎn)。該公司還將尋求提高替換部件、配件、二手車(chē)和軟件更新的效率。通過(guò)維持每一點(diǎn)利潤(rùn)，豐田不僅專(zhuān)注于保持盈利，還專(zhuān)注于提高利潤(rùn)。豐田沒(méi)有透露目前的盈虧平衡銷(xiāo)量是多少，已知的是，該公司在去年990萬(wàn)輛的零售銷(xiāo)量下，獲得了8.1%的強(qiáng)勁營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率。

 

就連正在實(shí)施重組計(jì)劃的馬自達(dá)汽車(chē)也認(rèn)為，更好的盈虧平衡點(diǎn)是通向成功之路的關(guān)鍵。馬自達(dá)一直在穩(wěn)步削減其盈虧平衡銷(xiāo)量，從2020財(cái)年的113.6萬(wàn)輛削減至2021財(cái)年的101.5萬(wàn)輛。而在本財(cái)年（截至2022年3月31日），馬自達(dá)的目標(biāo)是將盈虧平衡點(diǎn)降至100萬(wàn)輛。更嚴(yán)格的成本控制和銷(xiāo)量上漲也幫助該公司實(shí)現(xiàn)了盈利。

 

本田雖然沒(méi)有量化其盈虧平衡銷(xiāo)量目標(biāo)，但大肆宣傳了其成本削減努力。本田表示，在截至3月31日的財(cái)年內(nèi)，其削減了約2,000億日元（合18億美元）的固定成本。一定程度上得益于其降本措施，本田第一季度扭虧為盈，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)約20億美元。

 

 

在汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)逐漸恢復(fù)的情況下，車(chē)企卻面臨著產(chǎn)量不足的隱憂(yōu)，而這主要是由于全球芯片短缺問(wèn)題。現(xiàn)今汽車(chē)的一切都依賴(lài)于計(jì)算機(jī)芯片，從發(fā)動(dòng)機(jī)管理到駕駛輔助系統(tǒng)。芯片短缺不可避免的對(duì)車(chē)企生產(chǎn)線(xiàn)造成影響，從年初開(kāi)始，各大主流車(chē)企就開(kāi)始接連宣布減產(chǎn)計(jì)劃，在一季度車(chē)企的財(cái)報(bào)中，缺芯已經(jīng)成為不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)因素。

 

福特就指出，今年第一季度，因芯片短缺，該公司損失了大約20萬(wàn)輛的汽車(chē)產(chǎn)量，約占其計(jì)劃產(chǎn)量的17%。Stellantis透露，今年第一季度實(shí)際產(chǎn)量與此前計(jì)劃產(chǎn)量相比減產(chǎn)了約11%，即減產(chǎn)約19萬(wàn)臺(tái)。大眾也曾稱(chēng)，因缺芯今年一季度產(chǎn)量減少10萬(wàn)輛，而這些損失的產(chǎn)量無(wú)法在今年晚些時(shí)候彌補(bǔ)。福特首席執(zhí)行官Jim Farley直言，日益惡化的芯片短缺狀況引發(fā)了他所見(jiàn)過(guò)的“最大規(guī)模的供應(yīng)鏈沖擊”。對(duì)于車(chē)企來(lái)說(shuō)，缺芯危機(jī)就像此前的疫情危機(jī)一樣困難且具有挑戰(zhàn)性。

 

糟糕的是，芯片短缺問(wèn)題還在愈演愈烈，短期內(nèi)無(wú)法真正解決。這意味著不僅一季度的交付和業(yè)績(jī)受到影響，在各大車(chē)企看來(lái)，芯片危機(jī)還將在第二季度繼續(xù)蔓延，甚至?xí)鹊谝患径雀鼮閲?yán)峻。福特預(yù)計(jì)第二季度將損失50%的計(jì)劃產(chǎn)量，大約70萬(wàn)輛；到下半年，福特仍預(yù)計(jì)將損失10%的計(jì)劃產(chǎn)量，大約20萬(wàn)輛，且今年內(nèi)不太可能彌補(bǔ)損失的產(chǎn)量。全年來(lái)看，福特大約將損失110萬(wàn)輛的汽車(chē)產(chǎn)量，遠(yuǎn)高于此前預(yù)計(jì)的20至40萬(wàn)輛，息稅前利潤(rùn)將隨之減少25億美元，自由現(xiàn)金流也將因此減少30億美元。

 

而感受到缺芯之痛的遠(yuǎn)不僅福特，日產(chǎn)預(yù)計(jì)2021年將因缺芯減產(chǎn)50萬(wàn)輛，馬自達(dá)預(yù)計(jì)芯片短缺將影響本財(cái)年全球約10萬(wàn)輛汽車(chē)的生產(chǎn)，本田2021財(cái)年（截至今年3月31日）10萬(wàn)輛汽車(chē)的生產(chǎn)受到了芯片影響，預(yù)計(jì)這種影響在今年上半年仍將延續(xù)。

 

從整個(gè)行業(yè)層面來(lái)看，在產(chǎn)量方面，咨詢(xún)公司AlixPartners預(yù)測(cè)半導(dǎo)體短缺將影響今年全球約390萬(wàn)輛汽車(chē)的生產(chǎn)；銷(xiāo)量方面，惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)（Fitch Ratings）預(yù)計(jì)半導(dǎo)體危機(jī)將使汽車(chē)制造商在2021年共計(jì)損失380萬(wàn)輛的銷(xiāo)量。產(chǎn)銷(xiāo)量降低，車(chē)企營(yíng)收勢(shì)必進(jìn)一步遭到擠壓，預(yù)計(jì)缺芯將導(dǎo)致2021年汽車(chē)制造商的營(yíng)收損失1,100億美元，遠(yuǎn)超此前610億美元的預(yù)期。