公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入4.66億,同比增長30.86%,歸屬上市公司股東凈利潤3121.27萬元,大幅扭虧為盈,同時公司預計前三季度凈利潤1-1.5億之間。
　　經(jīng)營業(yè)績持續(xù)向好:公司上半年重點加強了礦山采選,并恢復了鋰鹽廠生產(chǎn),以滿足下游三元材料廠生產(chǎn)需求,同時部分鋰鹽對外進行銷售,新能源板塊整體實現(xiàn)5187萬凈利潤,是上半年業(yè)績增長主要原因;公司紡織印染業(yè)務(wù)虧損同比減少684萬元,也帶來正貢獻。由于上半年鋰鹽業(yè)務(wù)處于初期探索階段,三元材料業(yè)務(wù)處于客戶測試階段(搬遷工廠影響),6月末公司鋰精粉以及相關(guān)產(chǎn)品庫存增加明顯并未完全轉(zhuǎn)化為利潤,隨著公司新能源業(yè)務(wù)逐步進入正軌,預計庫存將會逐步被消耗。整體上公司經(jīng)營狀況持續(xù)向好。
　　鋰礦資源優(yōu)勢將逐步展現(xiàn):碳酸鋰需求持續(xù)增長;智能手機出貨量增長以及單體手機電池容量提升(iphone6容量1715mah,iphone7容量1960mah)對碳酸鋰需求增加;1-7月新能源汽車生產(chǎn)21.5萬輛,銷售20.7萬輛,比上年同期分別增長119.8%和122.8%。對應(yīng)動力電池,上半年國內(nèi)動力電池產(chǎn)量12.72GWh,同比增長201%。對碳酸鋰快速增長。公司擁有國內(nèi)唯一在產(chǎn)的鋰輝石礦山,在下游碳酸鋰需求不斷增長背景下,隨著公司開采的推進,其礦產(chǎn)優(yōu)勢將會展現(xiàn)出來。
　　正極材料業(yè)開始步入正軌:公司子公司深圳天驕是國內(nèi)NCA正極(Tesla電池正極材料)領(lǐng)軍企業(yè),擁有多項鋰電池材料相關(guān)的國家發(fā)明專利,起草《鈦酸鋰》、《鎳鈷錳酸鋰》等多項鋰電池材料國家行業(yè)標準。受深圳市政府產(chǎn)業(yè)規(guī)劃調(diào)整,子公司于15年開始搬遷至連云港,投產(chǎn)后產(chǎn)能達到3500噸。結(jié)合公司山東工廠,兩地產(chǎn)能合計可達到5000噸。隨著公司下游客戶認證的推進,預計其出貨量也將進一步增長。
　　盈利預測:我們預計2016-2018年公司EPS為0.39元、0.73元、1.14元,維持公司“買入”評級。