中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成6.5萬輛和5.9萬輛，同比分別增長43%和33%，其中純電動(dòng)汽車產(chǎn)銷分別完成5.4萬輛和4.8萬輛，同比分別增長53%和41%；插電式混合動(dòng)力汽車產(chǎn)銷分別完成1.1萬輛和1.1萬輛，同比分別增長10%和5%。

　　6月銷量整體符合預(yù)期，新能源商用車強(qiáng)勁復(fù)蘇。根據(jù)中汽協(xié)口徑數(shù)據(jù)，6月新能源乘用車、商用車分別銷售4.3和1.6萬輛，分別同比增長26%和56%，環(huán)比增長10%和149%。雖然6月有較多廠家逐步啟動(dòng)新能源乘用車的銷售，但由于限購區(qū)域市場容量有限，主力車企的新能源乘用車銷量尚待更強(qiáng)突破。6月，新能源商用車產(chǎn)銷量大幅度提升，呈現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇狀態(tài)，隨著新能源車政策落地、需求回暖等，未來銷量有望繼續(xù)增長。

　　看好鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈未來二年的長期投資機(jī)會。我們預(yù)計(jì)，2017H2-2018年鋰電池與材料產(chǎn)業(yè)鏈已具備趨勢投資機(jī)會。新能源車銷量下半年季節(jié)性旺季，疊加2018年銷量增速有望好于2017年；2018年國家補(bǔ)貼不降利好鋰電池與材料環(huán)節(jié)價(jià)格與盈利回升。

　　看好新能源車全年銷量較快增長，帶動(dòng)動(dòng)力電池出貨量與需求增長，預(yù)計(jì)2017/18年新能源車銷量增速38%/57%。

　　暢銷車型將繼續(xù)拉動(dòng)鋰電池與材料龍頭公司出貨量增長。根據(jù)乘聯(lián)會統(tǒng)計(jì)，知豆D2和北汽EC系列車型6月分別銷售4,714和2,563輛，1~6月分別累計(jì)銷售18,693輛和17,939輛，累計(jì)銷量位居行業(yè)前二，有利于繼續(xù)拉動(dòng)配套的多氟多、波士頓、國軒高科、孚能科技等電池廠商出貨量。預(yù)計(jì)2017年部分暢銷車型將集中由北汽、江淮、吉利、比亞迪、上汽等車企生產(chǎn)，看好暢銷車型繼續(xù)拉動(dòng)配套國軒高科、寧德時(shí)代、滄州明珠等配套的鋰電池與材料龍頭公司出貨量增長，提升市場份額與業(yè)績。

　　估值與建議：6月新能源車銷量整體符合預(yù)期，商用車強(qiáng)勁復(fù)蘇。看好鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈長期投資機(jī)會，暢銷車型將繼續(xù)拉動(dòng)鋰電池與材料龍頭公司出貨量增長。推薦國軒高科、滄州明珠等，建議關(guān)注杉杉股份、天賜材料、創(chuàng)新股份（恩捷隔膜）、雙杰電氣等。