“新項目已經(jīng)在今年一季度完成爬坡，疫情帶來的影響也逐漸退卻，加上匯率的變動，二季度開始，我們的毛利率將會達(dá)到合理的區(qū)間。”長盈精密總經(jīng)理陳小碩在年度股東大會上表示。
2022年5月17日，長盈精密召開2021年年度股東大會，就《關(guān)于調(diào)整 2022 年股票期權(quán)激勵計劃相關(guān)事項的議案》、《關(guān)于公司 2021 年度報告全文及摘要的議案》、《關(guān)于開展外匯衍生品交易業(yè)務(wù)額度預(yù)計的議案》等13項議案進(jìn)行審議投票，愛集微作為其機(jī)構(gòu)股東出席了此次年度股東大會并就上述議案投出了贊同票。
會后，愛集微就公司消費(fèi)電子、新能源汽車等主營業(yè)務(wù)與長盈精密總經(jīng)理陳小碩進(jìn)行了溝通交流。
多重因素影響下增收不增利
作為蘋果供應(yīng)鏈公司，長盈精密近年來備受市場關(guān)注，2020年是該公司完成雙轉(zhuǎn)型的第一年，成績斐然，營收、凈利潤均實現(xiàn)大幅增長。
不過，好景不長，2021年，公司受疫情、原材料、產(chǎn)能等因素影響，業(yè)績陡轉(zhuǎn)直下，去年三季度以來，營收保持增長的同時，凈利潤卻持續(xù)虧損。
根據(jù)長盈精密財報顯示，近三個季度，公司實現(xiàn)營收分別為28.44億元、36.8億元、36.07億元，但是凈利潤卻分別為-0.89億元、-7.86億元、-1.89億元。
毛利率則分別為19.91%、1.21%、14.45%，不難看出，長盈精密毛利率持續(xù)走低。其中，2021年第三季度毛利率環(huán)比下滑8.05%，自此之后，公司毛利率便持續(xù)下降。
長盈精密在2021年年報中指出，公司部分生產(chǎn)基地在2021年三季度末受“限電”影響，調(diào)整了生產(chǎn)計劃安排，導(dǎo)致公司運(yùn)營成本增加；大宗商品漲價以至于公司原材料成本大幅上漲，加上疫情、匯率等多種因素影響，導(dǎo)致公司2021年出現(xiàn)虧損的情況。
然而，這種情況延續(xù)到了今年一季度，公司表示，一季度用工成本及大宗原材料價格仍處于高位；同時，受疫情影響，部分廠區(qū)短期封控停產(chǎn)，嚴(yán)重影響產(chǎn)能稼動率及效率，運(yùn)營成本大幅上升。
陳小碩表示，目前上海的疫情逐漸得到控制，公司也已經(jīng)在積極進(jìn)行經(jīng)營效率的改善，隨著新項目在一季度產(chǎn)能爬坡結(jié)束，那么接下來成本端將會得到控制。加上近期美元兌人民幣的升值，我們將會有所受益。綜合多種因素的加持，二季度開始，毛利率將會逐步恢復(fù)到合理區(qū)間。
據(jù)悉，2021年，長盈精密境外銷售收入占比達(dá)到48.86%，而受美聯(lián)儲加速收緊貨幣政策、美元加息等因素影響，美元已進(jìn)入升值周期，而美元兌人民幣升值將極大利好作為蘋果供應(yīng)商的長盈精密。
另外，陳小碩還向筆者透露，在原材料端，由于鋁材用料實在太多，為了配合公司新能源業(yè)務(wù)和消費(fèi)電子業(yè)務(wù)的開展，公司已經(jīng)在鋁材的上游企業(yè)進(jìn)行布局，并成立了相關(guān)公司和更上游的企業(yè)去進(jìn)行合作，用以平衡原材料漲價所帶來的影響。
AR/VR+新能源業(yè)務(wù)將成業(yè)績增量
目前來看，消費(fèi)電子仍為長盈精密占比最大的業(yè)務(wù)，除了傳統(tǒng)的手機(jī)相關(guān)產(chǎn)品，筆電、可穿戴類的產(chǎn)品近年來在該公司的營收中開始嶄露頭角。
長盈精密在年報中也指出，公司國際大客戶新型號筆電項目在報告期內(nèi)投入了大量資源，做好了量產(chǎn)準(zhǔn)備，該項目自2021年四季度進(jìn)入量產(chǎn)，經(jīng)過良率爬坡期，開始形成規(guī)模產(chǎn)能。
根據(jù)筆者了解，長盈精密是蘋果Macbook機(jī)殼的主要供應(yīng)商之一，近年來供貨份額不斷提高。有分析師指出，根據(jù)我們測算，截至2021年底，長盈在蘋果Macbook份額已達(dá)到15%左右，考慮未來長盈或?qū)⒊掷m(xù)擴(kuò)產(chǎn)，我們預(yù)計2023年公司份額有望達(dá)到25-30%。
資料顯示，蘋果新款電腦機(jī)殼加工難度較高，預(yù)計公司ASP及爬坡后凈利率有望實現(xiàn)明顯提升。
除筆電產(chǎn)品外，長盈精密在AR/VR領(lǐng)域已經(jīng)與核心客戶建立長期戰(zhàn)略合作關(guān)系。日前，長盈精密在業(yè)績說明會上透露，AR/VR已有營收貢獻(xiàn)，隨著研發(fā)項目不斷落地，還將不斷增長。
此外，長盈精密還在MR金屬件領(lǐng)域布局，目前，公司已經(jīng)是蘋果MR產(chǎn)品核心NPI，預(yù)計量產(chǎn)后仍將保持較高份額，考慮到蘋果的影響力，以及MR的市場空間，如果蘋果在下半年發(fā)布相關(guān)產(chǎn)品后，長盈精密或?qū)⑹芤骖H多。
“目前，我們更加看好新消費(fèi)市場，比如AR/VR目前是主攻市場，包括可穿戴，都是我們重點布局的領(lǐng)域，這些都是從0-1，再到100的市場。那么在這種增量市場當(dāng)中取得更好的產(chǎn)品布局，是我們現(xiàn)在重點在做的事情。”陳小碩向筆者透露。
在消費(fèi)電子業(yè)務(wù)以外，長盈精密布局新能源業(yè)務(wù)已久。截至目前，公司在溧陽、宜賓、寧德和深圳建立了生產(chǎn)基地。不過，由于前述基地自有產(chǎn)房尚在建設(shè)中，目前均采用租用廠房。
產(chǎn)能方面，長盈精密此前表示，公司已投產(chǎn)新能源產(chǎn)能訂單飽滿。宜賓基地自建廠房一期將于2022年10月建成投產(chǎn)。隨著重要項目順利渡過良率爬坡期、進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)，以及新能源業(yè)務(wù)產(chǎn)能逐步釋放，公司的盈利能力將逐步回升。
筆者翻閱資料發(fā)現(xiàn)，長盈精密新能源汽車業(yè)務(wù)在2020的營收為5.03億元，占比為5.13%，而2021年營收為11.29億元，占比提升至10.22%。
不難看出，新能源業(yè)務(wù)在長盈精密的營收中保持了不錯的增速，雖然目前基數(shù)尚小，但是增速比較客觀，伴隨著公司下半年產(chǎn)能釋放，新能源業(yè)務(wù)有望推動公司持續(xù)高增長。
陳小碩補(bǔ)充道，我們的新能源汽車業(yè)務(wù)處于高速發(fā)展的階段，今年將會繼續(xù)保持此前兩年的增速。
