記者發(fā)現(xiàn)，這距離小康股份前次定增募資事項(xiàng)告終，尚不足1個(gè)月。在前次終止公告中，小康股份曾表示將繼續(xù)通過(guò)使用自有資金或其他融資方式，實(shí)現(xiàn)公司規(guī)劃的新能源電動(dòng)乘用車(chē)按原定時(shí)間計(jì)劃上市銷(xiāo)售。

 

        擬發(fā)15億元可轉(zhuǎn)債

 

        4月6日小康股份公告稱(chēng)，擬發(fā)行不超過(guò)15億元可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值為人民幣100元，發(fā)行期限6年，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金將全部用于投資“年產(chǎn)5萬(wàn)輛純電動(dòng)乘用車(chē)建設(shè)項(xiàng)目”。

 

        記者注意到，“年產(chǎn)5萬(wàn)輛純電動(dòng)乘用車(chē)建設(shè)項(xiàng)目”，正是今年3月19日終止的定增擬投資項(xiàng)目之一。

 

        2016年12月19日，小康股份公告宣布擬非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)39.6億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于“年產(chǎn)5萬(wàn)輛純電動(dòng)乘用車(chē)建設(shè)項(xiàng)目”(擬投入20億元)和“純電動(dòng)·智能汽車(chē)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目”(擬投入19.6億元)。

 

        對(duì)于本次募資數(shù)額變化及小康股份對(duì)本次未涉及的“純電動(dòng)·智能汽車(chē)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目”作何計(jì)劃的問(wèn)題，小康股份董秘辦人士向記者表示：“這些是公司高層的決策，我也不好說(shuō)。”至于為什么公司此次會(huì)選擇債轉(zhuǎn)股形式，該人士表示“以公告披露為準(zhǔn)”。

 

        實(shí)際上，小康股份的募資從定增變?yōu)榭赊D(zhuǎn)債，或與政策變化有關(guān)——今年2月17日，監(jiān)管層推出了再融資新規(guī)。在前次終止發(fā)行公告中，小康股份表示，按近期發(fā)布的“監(jiān)管要求”，其定增程序不符合相關(guān)規(guī)定。

 

        再融資新規(guī)發(fā)布后，不少上市公司定增募資計(jì)劃受阻，但同時(shí)，可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、企業(yè)債等融資模式迅速升溫。

 

        上海弘則研究分析師唐川林向記者表示，此前可轉(zhuǎn)債門(mén)檻較高，而定增相對(duì)易操作；但2月監(jiān)管層頒布再融資新規(guī)后，定增有所趨冷，審批也有所放緩，對(duì)于符合條件的公司來(lái)說(shuō)，可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等融資模式或更容易解決資金需求之急。

 

        布局新能源乘用車(chē)投入不少

 

        實(shí)際上，小康股份從上市之初就一直謀求向新能源乘用車(chē)行業(yè)轉(zhuǎn)型，近一年以來(lái)，小康股份進(jìn)軍新能源汽車(chē)行業(yè)可謂一步一個(gè)臺(tái)階——今年1月11日，小康股份拿下國(guó)內(nèi)第八張新能源汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)牌照。

 

        有分析認(rèn)為，純電動(dòng)乘用車(chē)屬于長(zhǎng)線投資，其持續(xù)的布局和投入或?qū)⒉粩嗉哟筚Y金需求。

 

        記者注意到，小康股份于2016年6月通過(guò)IPO上市，首發(fā)募資8.28億元，截至目前已全部使用完畢。

 

        從公開(kāi)發(fā)布的數(shù)據(jù)估算，小康股份在新能源汽車(chē)的布局上已投入了不少錢(qián)：

 

        2016年7月，小康股份即提出轉(zhuǎn)型規(guī)劃，宣布將面向新能源乘用車(chē)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，投資東康新能源純電動(dòng)乘用車(chē)建設(shè)項(xiàng)目(后更名為“金康新能源”)，投資規(guī)模超25億元，預(yù)計(jì)在2018年10月完成項(xiàng)目建設(shè)；

 

        2016年10月擬收購(gòu)3家公司，預(yù)計(jì)花費(fèi)9500萬(wàn)美元(折合人民幣約6.5億元)。

 

        此次，小康股份又?jǐn)M募資15億元投向新能源乘用車(chē)建設(shè)項(xiàng)目。

 

        如此巨大的資金投入，能否達(dá)到預(yù)期的收益？

 

        公開(kāi)資料顯示，目前全國(guó)有近200家新能源車(chē)企，以小康股份為代表的類(lèi)似車(chē)企面對(duì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也在不斷加劇。

 

        “無(wú)論行業(yè)前景有多趨好，市場(chǎng)體量是有限的。”一位分析人士表示，“現(xiàn)在不止是新能源車(chē)企在你爭(zhēng)我搶?zhuān)恍﹤鹘y(tǒng)車(chē)企近年也在加碼新能源領(lǐng)域，重慶本地的力帆就是一例。總之，未來(lái)的政策變化和社會(huì)的出行理念都是未知數(shù)，車(chē)企緊跟市場(chǎng)節(jié)奏是值得看好的，但也要防止市場(chǎng)過(guò)熱，難以消化。”